Alexander Mirtchev博士在接受《金融时报》旗下的Mergermarket采访时评估了政府干预银行系统的影响。他指出，导致政府接受将私营部门的债务转移到国家资产负债表上的危机，使发达和发展中经济体都面临主权债务和赤字失衡的问题。这种转移可能会产生深远的影响，加深一些经济体受金融危机影响的程度，并可能延长复苏的到来，最终威胁到全球经济安全的一些支柱。

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膨胀的主权债务可能使全球经济稳定下沉

华盛顿的经济战略家和专家Alexander Mirtchev与《金融时报》的伙伴出版物Mergermarket一起回顾了新兴市场各国政府支持陷入困境的金融部门的行动及其潜在影响。

Mirtchev博士解释说，政府在采取紧急措施应对金融危机方面几乎没有选择。"在危机迫在眉睫的情况下，不可能坚持意识形态的立场或具体的学说--你不会考虑你用来扑灭家里的火的地毯的价格，"米切夫说。然而，他认为，现在是时候超越眼前的短期压力，制定一个更广泛的政策反应，以解决鼓励生产力、竞争力和增长的长期需求。他认为，在制定此类战略时，政府必须考虑到当今金融体系的真正全球性质。

"世界金融体系已经发展到没有一个经济体能作为一个封闭的回路运作的地步。特定市场的经济互动不能被视为零和游戏"。就印度、中国、墨西哥、印度尼西亚等新兴市场而言，"参与和融入全球金融体系是有意义的"，特别是考虑到这些市场在世界经济中的生产力和创造增长的作用。

他认为，在短期内，政府的直接支持和资本重组可以帮助银行和机构继续发挥其作为向整个全球经济输送资本的机制的功能，而且这似乎已经不可避免。然而，最终的关键是面对二十一世纪新出现的全球金融体系的现实，而不是试图通过回到1990年代的模式来 "把精灵放回瓶子里"，并启动新的、包容性的金融秩序，以加速复苏和维持增长。

一些新兴市场国家的政府已经引入了 "专门的执法和监督机构来监督银行对资金的使用，以确保资金完全用于政府要求的目的，即缓解信贷紧缩对企业和民众的影响。"特别是，他认为，"银行的股东和管理层必须分担责任和负担--不应该为失败提供奖励"。在哈萨克斯坦的情况下，他指出，"国家避免直接将银行国有化；相反，政府只是提出购买银行的股份，让银行选择接受或拒绝以股权换取额外的资本注入"。

Mirtchev博士告诉Mergermarket，政府为 "通过在危机期间支持银行来确保金融系统的稳定，将需要辅之以支持增长的综合战略"。"金融业的萎靡不振不能仅仅依靠政府的资助来现实地解决。市场和私人投资者将需要参与进来。"

同时，Mirtchev博士认为，一些快速发展的经济体比一些成熟经济体有更好的机会走出危机。他说，"由于众多因素，新兴市场更容易进行微观管理。只要有正确的政治远见和意愿，他们应该能够超越短期战术，转向现代化、生产力和竞争力的长期需要"。他指出，与美国和日本等国不同，许多新兴市场享有最近成功私有化的来之不易的经验。

因此，他们的政府非常清楚何时以及如何退出这些公司。他认为，新兴市场如果保持对全球经济的开放性，也会得到更好的服务。"他们知道，作为国际金融体系的一部分，他们暴露在全球冲击之下。然而，他们不应该忘记，这种开放也给他们带来了十年蓬勃发展的外国直接投资，创造了前所未有的经济增长水平，"Mirtchev表示。

Mirtchev博士是Krull公司的总裁，这是一家位于华盛顿的咨询公司。

他也是哈萨克斯坦Samruk-Kazyna国家福利基金的独立董事，并担任该国总理的高级经济顾问。

要阅读Mergermarket中对Mirtchev博士的整个采访，请访问www.mergermarket.com。