主权财富基金因不合时宜地投资于西方银行而受到重创，可能很快就会重新涉足风险资产，采取更有针对性的方法，避免为了自己的利益而寻找便宜货....。"在很大程度上，主权财富基金的'撤退和重组'时期或多或少已经结束。这个行业的每个人都会说，还没有到达底部，但捞底已经开始，"哈萨克斯坦SWF Samruk-Kazyna的独立董事Alexander Mirtchev告诉路透社。Mirtchev说："更有可能的是，他们最终选择的目标将对他们自己的经济有具体的战略意义，"他也是哈萨克斯坦总理的高级经济顾问。

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在危机中，"底层捕捞 "已经开始--跨国公司在新兴的多中心全球经济中游走

伦敦，4月7日（路透社）--因不合时宜地投资西方银行而遭受重创的主权财富基金，可能很快就会重新涉足风险资产，采取更加集中的方法，避免为寻求便宜而寻求便宜。

自2007年以来，他们对主要银行的800亿美元投资变了味，这些国有投资基金可能会把目标放在有助于满足其国家经济需求的投资上。

有初步迹象表明，主权财富基金(SWFs)正在重返国际资本市场，来自中国和沙特阿拉伯等国家的现金充裕的基金预计将引领潮流。随着全球利率降至零，世界股市自3月中旬以来上涨了25%，即使是受到创伤的主权财富基金的风险偏好也可能在恢复中。

"在很大程度上，SWFs的'撤退和重组'时期或多或少已经结束。该行业的每个人都会说，还没有到达底部，但捞底已经开始，"哈萨克斯坦SWF Samruk-Kazyna的独立董事Alexander Mirtchev告诉路透社。

Mirtchev说："更有可能的是，他们最终选择的目标将对他们自己的经济具有特定的战略意义，"他也是哈萨克斯坦总理的高级经济顾问。巴林主权财富基金Mumtalakat的负责人Talal al-Zain上个月底告诉路透社，该基金正在关注美国、欧洲和亚洲公司的股份，包括商品和金融服务领域。目前，该基金98%的持股是在本地公司。

同样在3月，海湾酋长国阿布扎比通过其上市投资机构Aabar购买了德国汽车制造商戴姆勒9.1%的股份。

中国价值2000亿美元的SWF中国投资公司表示，通过去年调整投资策略，减少股票投资和增加现金头寸，避免了 "大的风险和损失"。

"纽约外交关系委员会地缘经济研究员布拉德-塞泽说："中投公司有现金，但其外部投资的进一步损失的政治可能会引起谨慎。

"最近中国的海外投资主要来自于国有企业，它们希望购买海外的采矿/自然资源资产。我预计这一基本趋势将继续下去。"

交易欲望

石油资源丰富的海湾地区是世界上最大的主权财富基金--阿布扎比投资局的所在地，据估计，自信贷危机开始以来，阿布扎比投资局已经损失了约5000亿美元资产中的多达三分之一。

卡塔尔埃米尔谢赫-哈马德-本-哈利法-阿勒萨尼在3月底告诉一家德国报纸，该国计划投资德国汽车工业，并对德国高科技公司感兴趣。

据一位直接了解该交易的消息人士称，中投公司还向摩根士丹利的一个新的房地产基金投入了8亿美元，该公司在该基金中持有股份。

西班牙食品集团SOS Cuetara本月早些时候表示，它正在谈判将公司的大量股份出售给一个主权基金。

"有一些口袋里的钱继续在寻找交易。华盛顿BGR资本和贸易公司的总裁Ken Griffin说："人们更加关注长期战略投资。

BGR资本和贸易公司是政府关系公司BGR集团的一个投资银行部门，代表中东主权财富基金并为其提供咨询。

"在你看到交易市场的涟漪效应之前，下一季度需要有一个持续的积极发展模式。他说："当美国市场更加稳定时，你会看到SWFs也会有更大的欲望出来。

风险模式

即使主权财富基金的火力已经缩减，这个2-3万亿美元的行业估计在未来几年内将翻倍甚至翻三倍。

考虑到未来的通货膨胀风险可能会侵蚀资产的价值，国有基金面临着压力，要在充足的流动性需求和承担风险并积极投资于有利于本国经济的资产之间取得平衡。

"BGR的格里芬说："通过自然演变，投资策略现在越来越多地基于基本的战略理由......以及在其投资组合中保持谨慎的流动性和风险多样化的需要。

"你将看到大型SWFs保持全方位的投资机会，从绿色能源等目标行业内类似风险基金的机会一直到美国国债。"(Frederik Richter和George Chen补充报道；Stephen Nisbet编辑)