Д-р Александр Мирчев обсудил стратегии, используемые развивающимися рынками для противодействия глобальному кризису и позиционирования себя для восстановления. Одной из ключевых стратегий является переоснащение их экономического арсенала, в частности, фондов национального благосостояния. Мирчев считает, что кризис приведет к тому, что правительства перепрофилируют СВФ, чтобы отказаться от прежних векторов инвестирования и перейти к более осязаемым стратегиям, ориентированным на прибыль и производительность, становясь все более сфокусированными и чувствительными к необходимости реагирования правительств на экономический спад.
Ожидаемый посткризисный импульс может изменить положение развивающихся рынков - государства перенастраиваются на использование новых геоэкономических инструментов, таких как СВФ
В Reuters интервью, которое было опубликовано в британской газете The Guardian, Доктор Александр МиртчевАлександр Мирчев, основатель и председатель совета директоров Корпорация "Крулл и эксперт по мировым финансовым рынкам, который также является членом совета директоров казахстанского суверенного фонда "Самрук-Казына".
обсудил особенности влияния финансового кризиса на суверенные фонды благосостояния (SWF).
В статье говорится о том, что за последнее время потери СВФ составили почти 60 процентов. Доктор Мирчев указывает, что нынешний кризис заставил их перегруппироваться, чтобы более четко придерживаться основной стратегии. "Они столкнутся с серьезными ограничениями на свою деятельность, налагаемыми текущими и перспективными рыночными условиями, усилением контроля со стороны регулирующих органов и необходимостью перепрофилирования", - говорит он. "Гламурные инвестиции, трофейные активы и большие расходы" будут значительно ограничены руководителями фондов, а пресловутые крупные приобретения, особенно в финансовом секторе, теперь "игра" прошлого. "Умные менеджеры SWF будут определять приоритеты своих портфелей в соответствии с целевым ростом их собственных национальных и региональных рынков, а также соответствующих технологий, мощностей или ресурсов, в которых они нуждаются", - заявили Александр Миртчев. Соответственно, "они будут разгружать непрофильные активы, которые они приобрели во времена бума".
В среднесрочной перспективе ведущие SWF, вероятно, сосредоточатся исключительно на целевых инвестициях, таких как инфраструктура, энергетика и технологии, и "могут обратиться к развивающимся рынкам в поисках стратегических возможностей, захватив ключевые сегменты на некоторых из этих рынков".
Мирчев также отметил, что, несмотря на то, что стратегии СВФ часто определяются политикой и останутся таковыми, они все больше и больше будут ориентироваться на рынки. Это может потребовать от них более жесткого торга для снижения цен в предстоящих сделках. Нынешнее снижение стоимости на рынке и тот факт, что денежные средства в дефиците, поставит их в выгодное положение. Более сложные SWF могут "ввести элементы сравнительно независимых механизмов дополнительного финансирования, которые могут превратиться в дополнительный слой мировой финансовой системы". Однако он считает, что "неизбежное усиление правительственного контроля за деятельностью суверенных фондов благосостояния со стороны США и ЕС заставит фонды инвестировать в свою репутацию ответственных участников рынка".
"Фонды уже ведут переговоры с международными органами, такими как МВФ, ОЭСР и Европейский Союз", - отметил Доктор Мирчев. Он указал на Протокол Сантьяго и предложения Европейской комиссии для SWFs и стран-получателей инвестиций по кодексу надлежащей практики, который направлен на повышение прозрачности фондов при сохранении среды, открытой для инвестиций.
Мирчев все же выразил уверенность в долгосрочной способности этих фондов играть значительную роль на мировых рынках. СВФ, вероятно, останутся важным источником акционерного капитала и финансирования, наряду с правительствами стран с развитой экономикой."
Для получения дополнительной информации посетите www.KrullCorp.com.